By Investing.com
워싱턴 – 저명한 경제학자 모하메드 엘-에리안은 중앙은행이 투명성과 상세한 커뮤니케이션을 강화하는 방향으로 전환하면서 의도치 않게 시장의 불안정성과 변동성이 커졌다고 지적하며 연방준비제도의 커뮤니케이션 관행에 대한 우려를 제기했습니다. 이러한 지적은 연준이 한 주 동안 11명의 관계자가 총 20번의 연설을 하는 등 대중과의 소통을 강화하면서 나온 것으로, 특히 제롬 파월 의장이 주재하는 연방공개시장위원회(FOMC) 기자 회견에서 시장의 반응이 뜨거워지면서 더욱 두드러졌습니다.
벤 버냉키에 이어 제롬 파월 의장이 이끄는 연방준비제도이사회는 앨런 그린스펀이 유명하게 만든 전통적으로 모호했던 ‘페드스피크’에서 벗어나고 있습니다. 투명성을 높이기 위해 2011년부터 FOMC 후 기자 회견을 시행하고, FOMC 위원 개개인의 전망치를 공개하고, 미디어와의 소통을 확대했습니다. 그러나 이러한 변화는 파월 의장의 발언 번복에 따른 시장 혼란에서 알 수 있듯이 투자자들 사이에 혼란과 불확실성을 야기한다는 비판에 직면해 있습니다.
최근 연구에 따르면 파월 의장의 기자 회견에서 상당한 시장 변동성이 발생했으며, 이는 연준의 커뮤니케이션 방식을 재평가할 필요가 있음을 시사합니다. 전문가들은 불필요한 잡음을 줄이고 전략적 메시지의 일관성에 초점을 맞추기 위해 연준의 커뮤니케이션 전략을 재검토해야 한다고 주장하고 있습니다.
통화 정책의 책임성을 강화하는 동시에 통화 정책의 효과에 중요한 정치적 자율성을 유지하기 위해 의회 청문회를 연준 의장에 대한 반기별 청문회로 개선하자는 제안이 제기되고 있습니다. 민감한 경제 데이터에 대한 공개 토론에서 신중함을 강조하는 것도 시장 변동을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이 조언은 중앙은행이 대중 및 시장과의 대화에서 보다 절제된 접근 방식을 고려할 것을 촉구하는 아론 버의 과거 조언인 “말을 적게 하라”를 반영한 것입니다.
