By Investing.com
중국 금융감독관리국(NFRA)은 자국 금융 부문의 신용 위험을 완화하기 위해 중국 은행과 보험사의 홍콩 지점이 현지 정부 부채에 노출되어 있는지를 조사하고 있습니다. NFRA는 이들 기관에 지방 정부 금융 차량(LGFV)이 발행한 달러 표시 채권의 보유 현황을 공개하도록 지시했습니다.
중국 지방정부가 인프라 프로젝트를 지원하기 위해 설립한 LGFV는 국내 자금 조달의 어려움으로 인해 점점 더 역외 자금 조달 채널로 눈을 돌리고 있습니다. 이러한 자금 조달 수단들은 최근까지 만기 1년 이상의 해외 차입에 대한 규제 승인을 우회할 수 있는 364일 만기 역외 채권을 발행해 왔습니다.
지난해 364일 만기 채권 발행이 급증한 것은 장기 역외 부채에 대한 규제 승인을 피하기 위한 LGFV의 전략으로 보입니다. 국가발전개혁위원회(NDRC)는 2023년 1월에 만기가 1년 미만인 역외 부채 자금 조달은 승인을 받을 필요가 없다고 밝혔습니다. 그 결과, 톈펑증권 데이터에 따르면 2023년에 364일 만기의 역외 LGFV 채권이 27건 발행되었습니다.
그러나 이러한 발행이 증가하자 NDRC를 비롯한 규제 당국은 이 허점을 막기 위해 개입하여 LGFV에 364일 만기 역외 채권 발행을 중단하도록 지시했습니다.
NFRA의 조사는 중국의 경제 및 금융 안정에 심각한 위협이 되고 있는 약 9조 달러에 달하는 지방 정부 부채에 대한 우려 속에서 이루어졌습니다. 경제학자들은 부동산 위기의 심화와 수년간의 과도한 인프라 투자와 관련된 위험을 강조해 왔습니다.
이러한 우려에 대응하여 중국은 1월에 보도된 바와 같이 부채가 많은 일부 지방 자치 단체에 특정 국영 인프라 프로젝트를 연기하거나 중단하라는 명령을 포함하여 지방 정부 부채 위험을 줄이기 위한 다양한 조치를 시행하고 있습니다.
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