By Investing.com
통화 정책을 정상화하기 위한 노력의 일환으로 유럽중앙은행(ECB)은 은행 시스템의 과잉 유동성 수준을 점진적으로 줄이기 위한 새로운 프레임워크를 발표했습니다. ECB의 전략은 금융 시스템의 혼란을 방지하고 신용의 흐름을 유지하기 위해 고안되었습니다.
새로운 프레임워크의 핵심은 오버나이트 은행 간 금리를 현재 4% 수준인 은행 예금 금리에 가깝게 유지하겠다는 ECB의 의도입니다. 약간의 변동성이 예상되지만 중앙은행은 이자율의 안정성을 목표로 하고 있습니다.
ECB는 또한 은행이 주간 주요 재융자 작업(MRO)과 90일 경매를 통해 차입을 계속 이용할 수 있다고 발표했습니다. 특히, 4.50%인 MRO 금리는 2023년 9월 18일부터 4.15%로 인하될 예정입니다.
이번 인하로 MRO 금리와 예금 금리 간의 격차가 15bp로 좁혀져 유로 단기 금리(ESTR)를 예금 금리에 근접하게 유지하여 은행 간 대출을 장려할 것입니다.
또한 ECB는 유동성이 부족해져 은행들이 차입을 늘리면 새로운 장기 대출을 도입하고 추후에 채권 매입을 시작할 계획이며, 이는 은행들이 차입을 늘리면 발동될 것입니다. 향후 채권 포트폴리오는 은행권 수요 및 최소 지급준비율 요건과 관련된 은행의 구조적 유동성 수요를 해결하기 위해 만기가 짧은 채권으로 구성될 가능성이 높습니다.
중앙은행의 기존 자산 매입 프로그램과 팬데믹 긴급 매입 프로그램은 계속 축소될 예정입니다. 또한 은행의 최소 지급준비율은 1%로 유지될 것입니다.
ECB는 2026년 또는 필요한 경우 그 이전에 프레임워크를 다시 검토하기로 약속했습니다. 또한 새로운 대출 및 채권 매입 운영의 설계에 대한 철저한 분석을 수행하여 금융 시스템의 진화하는 요구 사항을 충족하는지 확인할 것입니다.
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