By Investing.com
금융 스트레스에 대처할 수 있는 능력을 강화하기 위해 미국 연방준비제도의 비상 자금 조달 메커니즘인 스탠딩 레포 시설에 등록하는 은행이 점점 늘어나고 있습니다. 2021년 7월 설립 이후 거의 활성화되지 않은 이 시설은 국채 및 기관 모기지 증권을 담보로 환매 계약을 통해 은행에 하룻밤 사이에 현금을 제공합니다.
주요 딜러는 이 시설을 직접 이용할 수 있지만 다른 은행은 신청을 해야만 이용할 수 있습니다. 레포 백스톱은 자금 시장을 지원하고 금리 급등으로 인한 불안정을 방지하기 위해 만들어졌습니다. 처음에 은행들은 위기 상황에서 연준으로부터 차입하면 유동성 문제가 발생하고 투자자들의 신뢰를 잃고 은행 검사관들의 조사를 받을 수 있다는 우려로 가입을 주저했습니다.
최근의 인터뷰와 연방준비제도 설문조사에서 알 수 있듯이 이러한 주저하는 분위기는 변화하고 있습니다. 은행 정책 연구소의 수석 이코노미스트인 빌 넬슨은 3월 뱅크런으로 인해 규제 당국이 은행에 잠재적인 예금 유출에 대비할 것을 촉구하고 있다고 지적했습니다. 또한 연준이 팬데믹 시대의 경기 부양책을 금융 시스템에서 철회함에 따라 잠재적인 유동성 부족에 대한 우려가 커지고 있습니다.
현재 주요 딜러의 계열사를 포함한 26개 은행이 이 시설의 거래 상대방이며, 은행이 보유한 전체 국채 및 기관 증권의 약 3분의 2를 보유하고 있습니다. 퍼스트 시티즌스 은행은 가장 최근에 가입한 은행으로, 존 모란 대변인은 레포 시설을 포함한 수익화 채널을 확대할 계획이라고 밝혔습니다.
지난 9월 연준의 설문조사에 따르면 조사에 참여한 93개 은행 중 21개 은행이 가입에 관심이 있는 반면, 39개 은행은 가입하지 않은 것으로 나타났습니다. 설문조사 이후 7개 은행이 가입했으며, 더 많은 은행이 참여할 것으로 보입니다. 은행들이 가입한 주된 이유는 오버나이트 유동성의 추가 공급원이 필요하기 때문이었습니다. 반대로 연준의 거래 상대방 공개가 주요 억제 요인으로 꼽혔습니다.
레포 시설의 설립은 또 다른 긴급 자금 조달 옵션인 할인 창구와 관련된 오명을 해결하기 위해 2015~2016년 연준에서 논의된 사항의 일부였습니다. 이 시설은 아직 위기 상황에서 사용되지는 않았지만, 업계 전문가들은 은행이 금융 안정성을 유지하기 위해 이 시설에 접근하는 것이 필수적이라고 생각합니다.
일부 은행 경영진은 정부 자금 수락에 대한 정치적 반발 가능성에 대한 우려를 표명하며, 이러한 노력에도 불구하고 이러한 긴급 시설 이용에 대한 낙인이 여전히 존재함을 시사합니다. 그럼에도 불구하고 은행들이 연준의 레포 백스톱의 거래 상대방이 되는 것을 받아들이는 추세는 점점 더 커지고 있습니다.
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