By Investing.com
유럽중앙은행(ECB)은 대차대조표 규모를 줄이는 데 중점을 두고 새로운 운영 프레임워크를 검토하고 있다고 수석 이코노미스트인 필립 레인이 밝혔습니다. 목요일 연설에서 레인은 은행의 대차대조표는 더 작아져야 하지만 초창기 규모로 되돌릴 수는 없다고 말했습니다.
ECB는 다음 주까지 단기 금리 관리를 위한 새로운 운영 프레임워크를 도입할 것으로 예상됩니다. 고려 중인 핵심 이슈는 대차대조표의 적정 규모입니다. ECB의 총자산은 정점에 비해 거의 2조 유로가 감소했지만 여전히 7조 유로로 은행 설립 초기의 1~2조 유로보다 훨씬 높습니다.
레인 총재는 새로운 정상 상태에서는 중앙은행 보유액의 적정 수준이 글로벌 금융위기 이전 수준에 비해 더 높고 변동성이 커질 것이라고 말했습니다. 그는 “새로운 정상”에서는 지나치게 부족하거나 지나치게 풍부한 준비금과 관련된 위험을 피해야 한다고 강조했습니다.
그는 거시 금융 충격에 더 취약한 환경에서 비유동성 자산과 관련된 위험을 고려할 때 상업 은행의 신용 확장 의지를 뒷받침하기 위해 균형 잡힌 접근 방식이 필요하다고 주장했습니다. 그는 구조적 채권 포트폴리오와 구조적 장기 차환 운용을 통해 이러한 준비금을 제공하고 표준 단기 차환 운용을 추가해야 한다고 제안했습니다.
이러한 조치는 은행 시스템에 장기 유동성을 제공하고 공급을 탄력적으로 조정하여 은행의 예방 준비금 구축 필요성을 줄일 수 있습니다. 레인은 또한 금리가 팬데믹 이전 10년 동안 만연했던 상황인 실효 최저 수준으로 떨어질 경우 ECB가 대차대조표의 지속적인 증가에 대비해야 한다고 주장했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.
