작성자 Investing.com
블랙록의 글로벌 채권 최고투자책임자인 릭 라이더는 투자자들이 2024년 금리 인하 폭에 대해 지나치게 낙관적일 수 있다고 말합니다. 최근 미국 국채의 랠리에도 불구하고, 라이더는 연방준비제도이사회가 빠르면 3월부터 금리를 150bp 인하할 것이라는 시장의 기대가 경제 현실과 맞지 않을 수 있다고 말합니다.
12월 초에 발표된 연준의 자체 예측에 따르면 내년에는 75bp의 완만한 인하가 예상됩니다. 라이더는 시장의 예측이 현실화되려면 노동 시장과 같은 경제 지표가 크게 하락해야 하는데, 블랙록은 이를 예상하지 못하고 있다고 지적합니다. 그는 미국 경제를 둘러싼 회의론이 과장된 것이라고 생각합니다.
리더는 국채 수익률의 경우 최근 몇 달간 급격한 상승을 감안할 때 수익률 곡선의 장단기 양쪽 끝에서 가장 큰 수익률이 이미 실현되었을 수 있다고 지적합니다. 벤치마크 10년 만기 국채 수익률은 10월 5% 이상에서 이번 주 3.9% 이하로 하락했으며, 30년 만기 채권 수익률도 10월 고점 대비 약 100bp 하락했습니다.
라이더는 연준이 내년 5월부터 75~100베이시스포인트의 금리 인하를 단행할 가능성이 높다고 예측합니다. 그는 특히 5년 또는 7년 만기 국채와 같은 중기 만기가 금리 인하로 인해 가장 큰 수혜를 입을 것으로 예상하며, 5년물 수익률이 50bp 이상 하락할 가능성이 있다고 전망했습니다.
이러한 기대에 부응하여 리더는 블랙록 플렉서블 인컴 ETF의 전략을 조정하여 금리 노출을 단기채권에서 국채 곡선의 중간 구간으로 이동시켰습니다. 또한 그가 관리하며 지난 주에 데뷔한 블랙록 토탈 리턴 ETF의 듀레이션은 약 6년입니다. 이러한 움직임은 예상되는 금리 조정으로 인해 가장 큰 영향을 받을 수 있는 채권 시장 부분을 활용하기 위한 전략적 포지셔닝을 나타냅니다.
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