출처: 토큰포스트
암호화폐 프로토콜 에테나(Ethena)가 실물 자산 토큰화 플랫폼 세큐리타이즈(Securitize)와 협력해 새로운 스테이블코인 UStb를 출시할 예정이다.
26일(현지시간) 더 블록에 따르면, UStb는 전통적인 스테이블코인과 동일한 방식으로 작동하도록 설계됐으며, 이더리움에서 토큰화된 블랙록(BlackRock)의 USD 기관 디지털 유동성 펀드(BUIDL)에 준비금을 투자할 것으로 예상된다.
블랙록의 BUIDL 펀드는 미국 달러, 단기 미국 재무부 채권, 환매 조건부 채권에 투자한다. 올해 3월 출시 이후 BUIDL은 빠르게 성장해 5억2200만 달러 이상의 자산을 운용하는 최대 규모의 토큰화된 미국 국채 펀드가 됐다.
자산운용사 21.co가 집계한 데이터에 따르면 토큰화된 정부 증권 시장은 현재 20억 달러를 넘어섰다. 21.co는 비트코인 상장지수펀드(ETF) 제공업체인 21Shares의 모회사다.
세큐리타이즈는 블랙록, 해밀턴 레인(Hamilton Lane), KKR 등의 펀드를 토큰화하는 등 9억5000만 달러 이상의 토큰화 투자를 촉진하고 있다.
에테나 팀은 UStb가 “완전히 독립적인 제품”으로 존재하며, 기존의 USDe 스테이블코인과 비교해 대안적이고 완전히 다른 위험 프로필을 제공할 것이라고 밝혔다.
합성 달러로도 불리는 USDe는 2월에 출시됐으며, 이후 더 블록의 USDe 가격 페이지에 따르면 시가총액 기준 5위 스테이블코인으로 성장했다. 현재 유통량은 26억 달러다.
USDe는 직접적인 법정화폐나 자산 담보 대신 파생상품 헤징 전략을 사용한다는 점에서 전통적인 스테이블코인과 다르다. 이더, 비트코인, 솔라나 등 암호화폐 자산을 담보로 사용하며, 차익거래 기반의 발행 및 상환 시스템을 통해 미국 달러 페그를 유지한다. 또한 현금 및 이월 전략을 통해 수익을 창출한다.
그러나 USDe는 파생상품 시장 노출, 거래소 거래상대방 위험, 담보 변동성 등의 위험을 내포하고 있어 불리한 시장 상황에서 페그 안정성에 영향을 줄 수 있다.
8월 암호화폐 시장 매도 스트레스 테스트 중 USDe는 거의 1억 달러의 상환을 겪었으며, 잠시 0.997달러로 소폭 하락했다가 1달러 목표로 돌아왔다. 에테나 랩스는 지난주 도메인 등록기관 계정이 해킹당한 후 일시적으로 프론트엔드를 비활성화하기도 했다.
성명에 따르면 UStb는 USDe가 어려운 시장 상황을 극복하는 데 도움을 줄 수 있다. 팀은 “에테나의 거버넌스가 필요하고 적절하다고 판단할 경우, 부정적인 자금 조달 금리 기간 동안 에테나는 USDe의 기반이 되는 헤징 포지션을 청산하고 관련 위험을 더욱 개선하기 위해 담보 자산을 UStb로 재할당할 수 있을 것”이라고 설명했다.
에테나는 또한 UStb를 바이비트(Bybit)와 비트겟(Bitget) 등 파트너십을 맺은 중앙화 거래소에서 USDe의 대안으로 마진 담보로 사용할 계획이다.
2월 에테나 랩스는 드래곤플라이(Dragonfly)와 비트멕스(BitMEX) 창립자 아서 헤이스(Arthur Hayes)의 패밀리 오피스 멜스트롬(Maelstrom)이 공동 주도한 3억 달러 가치의 전략적 투자 라운드에서 1400만 달러를 조달했다고 발표한 바 있다.
