출처: 토큰포스트
이번 주, 암호화폐를 활용한 새로운 레버리지 펀드 두 개가 시장에 등장했다.
18일(현지시간) 더 블록에 따르면, 디렉션(Direxion)은 잘 알려진 레버리지 상장지수펀드(ETF) 제공업체로, 수요일에 디렉션 데일리 크립토 인더스트리 불 2X 주식(Direxion Daily Crypto Industry Bull 2X Shares, 티커: LMBO)과 디렉션 데일리 크립토 인더스트리 베어 1X 주식(Direxion Daily Crypto Industry Bear 1X Shares, 티커: REKT)을 출시했다.
이 ETF들은 블록체인 기술, 대체 불가능 토큰(NFT), 탈중앙화 금융(DeFi), 디지털 자산 채굴 하드웨어 등 분야에서 활동하는 미국 상장 증권의 성과를 추적하려 한다. 이들은 핵심 암호화폐 인프라에 대해 하루 200% 상승 또는 100% 하락 노출을 제공한다.
디렉션의 매니징 디렉터 에드워드 에길린스키(Edward Egilinsky)는 보도 자료에서 ‘암호화폐 주식은 세계에서 가장 빠르게 성장하는 회사 중 하나로, 이제 거의 3조 달러에 달하는 자산 클래스를 대표한다’며 ‘LMBO와 REKT는 암호화폐 중심의 탈중앙화 경제의 미래를 구축하는 회사들에 대한 단기적인 확신을 표현할 수 있는 집중된 노출을 제공한다’고 말했다.
레버리지 상장지수펀드(ETF)는 금융 파생상품과 부채를 사용하여 기초 증권의 일일 수익률을 증폭시키는 펀드이다. 전통적인 ETF는 기초 지수의 증권을 일대일로 추적하는 반면, 레버리지 펀드는 2:1 또는 그 이상의 비율을 목표로 할 수 있다.
1월에 출시된 11개의 비트코인 ETF는 165억 9천만 달러의 순 유입을 모았고 자산 운용 규모는 500억 달러에 도달했다. 레버리지 펀드도 그 이후로 출시되거나 제안되었다. 디렉션의 최신 레버리지 제품은 매우 변동성이 크지만 잠재적으로 높은 수익을 제공하는 ETF의 최신 항목이다. 지난 주, REX 셰어스(REX Shares)와 터틀 캐피털 매니지먼트(Tuttle Capital Management)는 BTCL과 BTCZ라는 두 개의 ETF를 추가했다.
‘2X 레버리지 및 역방향 현물 비트코인 ETF를 출시함으로써, 우리는 트레이더들에게 비트코인의 가격 변동을 활용할 수 있는 강력한 도구를 제공하고 있다’고 REX 파이낸셜의 COO 스콧 아체이첵(Scott Acheychek)은 말했다.
블룸버그의 수석 ETF 분석가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 지난주 X에 ‘T-Rex가 2x 및 -2x 현물 비트코인 ETF로 프로쉐어즈(ProShares)와 볼쉐어즈(VolShares)에 도전할 것’이라며 ‘이 카테고리에서 지금 얼마나 좋은 수익을 내는지 알 수 있다’고 게시했다.
레버리지 ETF란 무엇인가?
레버리지 ETF는 높은 위험을 동반하기 때문에 주로 숙련된 트레이더를 위한 단기적인 투자 수단으로 사용된다. 실제로 2022년 4월 기준으로 미국에서 출시된 모든 레버리지/역방향 ETF 제품의 절반 이상이 청산되었다고 모닝스타 데이터는 보여준다.
‘레버리지 ETF는 전통 금융에서 많은 논란의 대상이 되었지만, 특정 상황에서는 놀라운 수익을 창출할 잠재력이 있다’고 QSR 분석가들은 최근 보고서에서 말했다. ‘결과적으로, 레버리지 ETF의 실제 예시는 완전한 실패에서부터 놀라운 성공 사례에 이르기까지 다양하다.’
지난 몇 년 동안, 일부 회사들은 애플, 엔비디아, 테슬라와 같은 시장의 대표 기업의 성과를 추적하기 위해 단일 주식 레버리지 펀드를 출시했다. T-Rex의 현재 제안된 펀드는 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 2배 성과를 추적할 것이다. 마이크로스트래티지는 지난 1년 동안 거의 250% 급등하며 비트코인의 대리자로 거래되고 있다.
이 펀드가 승인된다면, 발추나스는 ‘미국에서 가장 변동성이 큰 ETF가 될 것’이라며 ‘ETF 핫 소스의 ‘고스트 페퍼’가 될 것’이라고 말했다. 매튜 터틀(Matthew Tuttle)은 그의 회사가 제안한 펀드의 이유를 설명했다.
‘우리는 확실히 그것에 대한 수요가 있다고 생각한다’고 터틀은 블룸버그 TV에서 말했다. ‘이런 것을 거래하는 것을 좋아하는 많은 사람들이 있다.’
레버리지 펀드가 비트코인에 미치는 영향
현재 또는 곧 시장에 나올 ETF의 다수는 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있을까?
‘이러한 레버리지 펀드가 비트코인이나 암호화폐 시장에 대한 체계적인 위험을 증가시킬 것이라고 생각하지 않는다. 단지 너무 작아서 그런 영향을 미칠 수 없다’고 올스타 차트(All-Star Charts)의 선임 암호화폐 분석가 루이스 사이크스(Louis Sykes)는 더 블록에 보낸 이메일에서 말했다.
‘헤드라인만 읽으면, 이러한 최근 펀드가 시장 변동성을 높일 수 있다고 가정할 수 있다’고 사이크는 계속했다. ‘실제로, 우리는 지난 1년 동안 감사된 상대방, ETF 노출 및 담보 대출이 특징인 새로운 암호화폐 시장 시대에 진입했다.’
블랙록과 피델리티와 같은 펀드가 비트코인 시장에 진입하면서, 사이크스는 이러한 구조적 추세가 레버리지 펀드에도 불구하고 비트코인의 변동성을 줄일 것이라고 말했다.
‘레버리지 펀드는 감가 기능이 있어 장기 투자에는 적합하지 않지만, 숙련된 트레이더에게는 단기 가격 위험을 관리하는 데 유용한 도구이다’라고 사이크스는 말했다. ‘이 펀드를 사용하는 대부분의 트레이더는 피해를 입겠지만, 이는 새로운 현상이 아니다. 금융 시장에서는 이러한 무모한 행동을 항상 볼 수 있지만, 그 크기를 고려할 때 큰 위험을 초래할 가능성은 낮다.’
