출처: 토큰포스트
그레이스케일 인베스트먼츠(Grayscale Investments)가 비트코인 ETF 시장에서 가장 큰 경쟁자인 블랙록(BlackRock)의 전략을 모방하여 ‘미니(Mini)’라는 저렴한 버전의 GBTC를 출시할 계획이다.
24일(현지시간) 블록워크에 따르면 비록 이 전략이 블랙록이 다른 ETF 부문에서 취했던 유사한 조치만큼 효과적이지 않을 수도 있지만, 새로운 그레이스케일 펀드는 빠르게 자산을 확보할 수 있을 것으로 업계 관계자들은 말했다.
그레이스케일은 작년 증권거래위원회(SEC)와의 법정 소송에서 승리하여 이러한 펀드의 승인을 이끌어 낸 이후 비트코인 ETF 분야에서 미묘한 지위를 차지하고 있다. 또한, 회사의 비트코인 트러스트 ETF(GBTC)는 현재까지 관리하에 가장 많은 자산을 보유하고 있다.
현재 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)는 약 182억 달러의 자산을 보유하고 있어 GBTC의 202억 달러 자산 기반에 이어 두 번째로 큰 규모다. 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 펀드(FBTC)는 약 100억 달러의 자산을 가지고 있다.
그러나 투자자들은 높은 수수료(1.5%)를 부과하는 GBTC에서 자금을 빼고 있으며, ETF로 전환된 1월 11일 이후 매 거래일마다 순유출이 발생했다고 파서이드 인베스터스의 데이터에 따르면 총 168억 달러가 유출되었다.
이제 그레이스케일은 비트코인 미니 트러스트(BTC)라는 새로운 펀드를 출시할 제안을 하고 있다. 이는 상품 ETF에 독특한 “스핀 오프” 메커니즘의 일부로, GBTC는 BTC에 자금을 조성할 것이라고 그레이스케일은 밝혔다. 플래그십 펀드의 비트코인 보유분 일부가 새로운 제안에 할당될 것이라고 회사는 덧붙였다.
그레이스케일은 또한 비슷한 차이를 가진 두 종류의 이더 ETF를 제공하려고 한다고 화요일 블로그 게시물에서 밝혔다.
왜 새로운 펀드를 출시하는가 하면, 그것은 GBTC의 1.5% 수수료를 단순히 낮추는 것보다 더 넓은 할당자 세트에 호소할 수 있기 때문이다. 잭스 인베스트먼트 리서치의 ETF 연구 이사인 니나 미쉬라(Neena Mishra)는 GBTC는 유동성 덕분에 트레이더들에게 인기가 있을 수 있으며, BTC는 장기적인 매수 및 보유 투자자들에게 선호될 것이라고 언급했다.
모닝스타의 자산 관리 고객 솔루션 책임자인 벤 존슨(Ben Johnson)은 이 전략이 블랙록에 대해 매우 성공적이었던 것만큼 그레이스케일에게 효과적이지 않을 것이라고 예상했다. 그는 역사적 성공이 두 가지 범주로 고객을 깔끔하게 세분화하는 데 기인한다고 설명했다: 벤치마크에 민감하고 유동성을 요구하는 EEM과 같은 펀드의 소유주들과 저렴한 대안을 구매하는 가격 의식적 구매자들.
비록 그레이스케일의 새로운 전략이 기존 주류에서 미세한 수수료 차이를 제공하더라도, IBIT과 FBTC와 같이 큰 선두를 달리는 제품들과 비교할 때 BTC는 추격전을 벌여야 할 것이다.
