출처: 블록미디어
11일(현지시간) 코인데스크에 따르면 코인베이스는 지난 8일 공개한 보고서에서 “초기 상승에 기여했던 숏커버링 움직임은 지금 소진된 것으로 보인다. 그러나 미국의 비트코인 현물 ETF는 비트코인 수요에서 계속 의미있는 닻 역할을 하고 있다”고 밝혔다.
분석가들은 이전 사이클에서 ‘유동성 여건’은 가격 모멘텀에 대한 중요한 걸림돌이었지만 더 이상 그렇지 않은 것으로 보인다고 적었다. 분석가들은 그럼에도 불구하고 이런 지지 동력들은 “앞으로 몇 주 동안 몇 가지 중요한 거시적, 기술적 역풍을 만날 가능성이 있다”고 내다봤다.
보고서는 연방준비제도(연준)가 미국의 지방 은행 지원에 사용한 은행 기간 자금 프로그램(BTFP)이 3월 11일에 만료될 것으로 예상하면서 “이는 은행들의 차익거래 기회를 닫을 수 있지만, 금융 시스템에 취약성을 재도입하는 대가를 치르게힐 수 있다”고 덧붙였다.
보고서는 또 펀드 매니저들의 현금 준비금 감소와 분기 말 리밸런싱이 맞물려 유동성이 묶일 수 있다고 지적했다.
이러한 상쇄 역학 때문에, 코인베이스는 비트코인이 “다음 번 특이 이벤트 – 4월 중순의 비트코인 반감기”까지 좁은 범위 내에서 거래될 가능성이 가장 높다고 말했다.
코인베이스는 ETF가 비트코인 시장의 역학을 변화시켜 이전 반감기 사이클 연구의 유용성을 약화시켰다고 밝혔다. 보고서는 또 “ETF들의 비트코인 누적 순증가가 채굴자들의 생산량을 거의 세 배나 앞섰다”고 덧붙였다.
